隨著近期上證綜指一鼓作氣沖破3000點整數(shù)大關(guān)，市場再度呈現(xiàn)人氣鼎盛的盛況。與此同時，許多機(jī)構(gòu)的心態(tài)卻正發(fā)生微妙變化。記者近期從一些私募、券商集合理財人士處了解到，盡管近幾個交易日指數(shù)氣勢如虹，但多數(shù)機(jī)構(gòu)對于后市或多或少地抱以謹(jǐn)慎態(tài)度。一方面多家私募基金近來均對資產(chǎn)進(jìn)行加倉或減倉調(diào)整；另一方面，“打完就跑”的“游擊戰(zhàn)”策略，再度成為某些中小機(jī)構(gòu)操作的“尚方寶劍”。

　　加倉、減倉兩頭忙

　　7日下午兩市收盤，中國證券報記者接通了上海睿信董事長李振寧的電話。盡管當(dāng)日滬深股指在午后出現(xiàn)幅度較為劇烈的跳水，但李振寧談起當(dāng)前的市場仍然顯得滿懷信心。“3000點上方仍然可以說是‘牛市不言頂’，雖然短期內(nèi)市場可能有一定的調(diào)整壓力，但后市仍然有繼續(xù)上漲、繼續(xù)創(chuàng)出新高的動力”，李振寧首先對當(dāng)前的市場做了這樣一個判斷。

　　談到近期私募在3000點附近的操作情況，李振寧表示，目前不同私募之間的倉位水平差別比較大。一些私募基金近期可能采取了明顯的減倉策略，或者原本倉位就比較低，但睿信旗下的信托產(chǎn)品一直保持了七八成的較高倉位。據(jù)李振寧介紹，睿信前不久倉位最高時甚至曾達(dá)到90%以上。“一些機(jī)構(gòu)可能前期在2400點、2800點附近踏空，近期在3000點附近再度進(jìn)行加倉，這完全在情理之中；不過由于后入場的機(jī)構(gòu)大多都不愿意給前面的機(jī)構(gòu)抬轎子，因此前期市場沒怎么上漲的板塊輪漲、補漲特征就比較明顯”，李振寧表示。

　　據(jù)了解，一些倉位較低的私募和券商集合理財產(chǎn)品近期出現(xiàn)了較為明顯的加倉行為。來自國金證券的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上周上證綜指成功突破3000點，股票型、混合型券商集合理財平均收益率均小幅落后于對應(yīng)類型的公募基金。一家券商集合理財產(chǎn)品的投資經(jīng)理向中國證券報記者證實，考慮到未來的市場空間，近期該投資人士正在對其操作的集合理財產(chǎn)品進(jìn)行加倉。與此同時，上海一些上半年盈利較好的私募近期在減倉拋售方面也毫不手軟，或者改變相應(yīng)靈活的操作策略。

　　“游擊戰(zhàn)”盛行市場

　　上海智博方略資產(chǎn)管理公司投資總監(jiān)周貴銀7日下午接受中國證券報記者采訪時表示，目前市場點位上升到3000點上方，從某種意義上說，放心持股的時間已經(jīng)過去，作為規(guī)模較小的機(jī)構(gòu)，未來更應(yīng)該掌握操作“靈活機(jī)動”。周貴銀介紹，智博方略在6月初2800點以來，基本采取快進(jìn)快出的短線方式在操作。據(jù)他了解，目前私募當(dāng)中類似的短線操作的機(jī)構(gòu)可以說相當(dāng)普遍。周貴銀表示，雖然智博方略近期整體倉位水平相對一直較低，但他并沒有加倉的打算。在市場一片火熱之中，需要謹(jǐn)防可能出現(xiàn)的“黑天鵝”事件。

　　近兩周來，隨著市場成交量穩(wěn)步放大，股票換手正變得十分活躍。市場交投的踴躍、成交額的居高不下，都為私募基金這樣的小規(guī)模機(jī)構(gòu)提供了難得的短線操作機(jī)會，幾千萬、一兩個億的資金完全可以在市場里快速進(jìn)出。埋伏或者追逐市場熱點，同樣能夠為私募帶來不菲的收益。

　　有分析人士表示，近期股指在突破3000點整數(shù)大關(guān)后，正逐漸表現(xiàn)出加速上揚的特征。不同機(jī)構(gòu)對此的理解有顯著分歧，市場究竟是加速上攻繼續(xù)拓展空間還是在強力沖“頂”，目前仍難以做出明確判斷。正如一位私募基金人士所言，在經(jīng)濟(jì)快速復(fù)蘇越來越成為市場共識的背景下，市場將缺乏真正有實力的做空力量。因此，短期內(nèi)不管機(jī)構(gòu)策略上發(fā)生怎樣的變化，市場中期向好的趨勢難以逆轉(zhuǎn)。(記者 王輝)