日前,南方基金發(fā)布了2010年度A股投資策略報告。該報告指出,全球經(jīng)濟已經(jīng)走出衰退,美國經(jīng)濟2010年的表現(xiàn)有望超預期。南方基金認為,牛市一般分為8個階段,即政策放松、股市見底、經(jīng)濟復蘇、盈利回升、通脹抬頭、政策收緊、估值高企、牛市見頂。過去2009年,A股已經(jīng)歷了四個階段,目前正逐步向第五個階段即通脹抬頭(可以是CPI回升,也可以是資產(chǎn)價格上升)邁進,市場還處于牛市中期。

　　在這份策略報告中,南方基金提出了“2010年十大預言(市場認為其發(fā)生概率小于1/3,而預言者認為概率大于1/2的事件)”。

　　預言一:世界經(jīng)濟的PRC分工模式(即中國生產(chǎn)(Production,新興市場國家提供資源Resources,美國消費Consumption)在2010年與危機前相比并沒有大的改觀。

　　預言二:美元相對歐元、英鎊、日元等主要貨幣相對堅挺甚至走強,人民幣對美元匯率在上半年基本保持穩(wěn)定。

　　預言三:迪拜危機對世界金融穩(wěn)定和經(jīng)濟復蘇沒有產(chǎn)生任何持久顯著影響。

　　預言四:在海外熱錢和大陸資金的推動下,香港股市接近或者創(chuàng)出歷史新高。

　　預言五:鋼鐵供求狀況良好,產(chǎn)能過剩問題遠低于預期,鋼鐵企業(yè)利潤大幅回升。

　　預言六:部分城市房地產(chǎn)價格快速大幅上漲,形成局部資產(chǎn)泡沫,引發(fā)各界擔憂。

　　預言七:財政政策持續(xù)寬松,固定資產(chǎn)投資增速居高不下,帶動鋼鐵、建材等物資的需求。

　　預言八:由于對局部資產(chǎn)泡沫的擔憂和財政政策的剛性,貨幣政策的收緊早于市場預期,并且力度大于市場預期。

　　預言九:2010年下半年,世界經(jīng)濟持續(xù)走穩(wěn)走強,未出現(xiàn)市場預計的沖高回落現(xiàn)象。

　　預言十:美國GDP增長強勁,明年的某個季度甚至接近或超過5%。美國政策退出晚于預期,房價持續(xù)回升,就業(yè)市場逐步回暖,消費者信心恢復。(賈肖明)