25日，天龍光電等創(chuàng)業(yè)板第二批8家公司上市儀式在深交所舉行。深交所發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，雖然從交易經(jīng)驗(yàn)、資金實(shí)力上看，創(chuàng)業(yè)板投資者結(jié)構(gòu)與市場整體相比有所優(yōu)化，但仍與創(chuàng)業(yè)板高風(fēng)險(xiǎn)特征不完全匹配，投資者炒新虧損面依然較大。在創(chuàng)業(yè)板新股盤中價(jià)格超過發(fā)行價(jià)格100%以上追高買入的投資者，發(fā)生虧損的概率超過了80%，甚至達(dá)到100%。深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人鄭重提醒廣大投資者，切忌盲目跟風(fēng)炒作，導(dǎo)致不應(yīng)有的損失。

　　此次掛牌的創(chuàng)業(yè)板第二批8家公司為天龍光電(300029)、陽普醫(yī)療(300030)、寶通帶業(yè)(300031)、金龍機(jī)電(300032)、同花順(300033)、鋼研高納(300034)、中科電氣(300035)、超圖軟件(300036)。

　　與創(chuàng)業(yè)板首批28家公司相比，第二批8家公司同樣體現(xiàn)了高成長性及創(chuàng)新性。不僅在細(xì)分行業(yè)具有領(lǐng)先地位，且在技術(shù)基礎(chǔ)、業(yè)務(wù)模式、所處領(lǐng)域等方面也充分體現(xiàn)出創(chuàng)新特征。由于首批創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的強(qiáng)勢表現(xiàn)，這8家公司股票的發(fā)行價(jià)進(jìn)一步提高，平均發(fā)行市盈率83.59倍，遠(yuǎn)高于第一批28家公司的水平，但仍獲得市場高度認(rèn)同，超募率達(dá)到208.77%。

　　不過，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為高市盈率發(fā)行新股使創(chuàng)業(yè)板未來走勢增加了不確定性。近日，證監(jiān)會明確表示將繼續(xù)完善創(chuàng)業(yè)板發(fā)行和風(fēng)險(xiǎn)管理制度。為抑制過度投機(jī)創(chuàng)業(yè)板，深交所也已經(jīng)兩度對涉嫌操縱創(chuàng)業(yè)板股票的賬戶進(jìn)行了限制交易，在下一階段將重點(diǎn)監(jiān)控通過大筆申報(bào)、連續(xù)申報(bào)、虛假申報(bào)、高價(jià)申報(bào)或頻繁撤銷申報(bào)等方式拉抬股價(jià)的創(chuàng)業(yè)板六種異常交易行為。

　　深交所負(fù)責(zé)人還表示，創(chuàng)業(yè)板引入投資者適當(dāng)性管理機(jī)制，持續(xù)開展風(fēng)險(xiǎn)揭示工作以來，在優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識方面取得一定成效。

　　截至12月9日，開通創(chuàng)業(yè)板的1069萬投資者中，有356萬人參與了創(chuàng)業(yè)板新股申購或交易，占比為33.56%，其中，新股上市后參與買入交易的賬戶數(shù)量為74.45萬，占比7.02%。此外，從交易經(jīng)驗(yàn)看，具有兩年以上交易經(jīng)驗(yàn)的投資者為701萬，占比66%，而全市場投資者具有兩年以上經(jīng)驗(yàn)的僅占55%，創(chuàng)業(yè)板吸納了更多有經(jīng)驗(yàn)投資者的參與。持股市值10萬元以下的賬戶在開通創(chuàng)業(yè)板賬戶中占比85.15%，在參與申購和交易的賬戶中占比為78.16%，與深市所有A股投資者賬戶中持股市值10萬以下占比93.64%相比，開通和參與創(chuàng)業(yè)板的投資者在資金實(shí)力上高于市場平均水平。

　　該負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，雖然從交易經(jīng)驗(yàn)、資金實(shí)力上看，創(chuàng)業(yè)板投資者結(jié)構(gòu)與市場整體相比有所優(yōu)化，但仍有大量交易經(jīng)驗(yàn)不足2年的投資者參與，市場仍以中小投資者參與為主，仍與創(chuàng)業(yè)板的高風(fēng)險(xiǎn)特征不完全匹配，投資者炒新虧損面依然較大。

　　該負(fù)責(zé)人表示，盲目炒新、特別是在高估值情況下的跟風(fēng)炒作蘊(yùn)含巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)，必須引起投資者的足夠重視。

　　深交所金融創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室和綜合研究所對多年以來炒新投資者盈虧情況的實(shí)證分析表明，1991年至2009年期間，在絕大多數(shù)情況下，投資者炒新發(fā)生虧損的可能性接近甚至超過60%。

　　從創(chuàng)業(yè)板首批28只新股的市場數(shù)據(jù)分析看，買入相對價(jià)位與虧損可能性和虧損幅度之間都存在著較高的相關(guān)性，追高買入的投資者虧損尤其嚴(yán)重，即買入價(jià)位越高，虧損可能性與幅度越大。將創(chuàng)業(yè)板首批28只新股合并統(tǒng)計(jì)，按照買入價(jià)格區(qū)間高于發(fā)行價(jià)格幅度50%以內(nèi)、50%至100%、100%至150%、150%以上分別進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，投資者在首日后10天內(nèi)的平均收益率分別為11.03%、3.22%、-15.60%、-27.95%，呈現(xiàn)買入相對價(jià)格越高，虧損幅度越大的特點(diǎn)；虧損賬戶的比例分別為3.87%、43.34%、83.94%、98.70%，其中，買入價(jià)格區(qū)間高于發(fā)行價(jià)格250%以上的虧損賬戶比例為100%。也就是說，在創(chuàng)業(yè)板新股盤中價(jià)格超過發(fā)行價(jià)格100%以上追高買入的投資者，發(fā)生虧損的概率超過了80%，甚至達(dá)到100%。

　　從12月24日收盤情況看，創(chuàng)業(yè)板首批28只股票有16只收盤價(jià)低于其上市首日收盤價(jià)，27只收盤價(jià)低于其上市首日最高價(jià)。盡管高估值包含著投資者對公司未來的樂觀預(yù)期，但也在相當(dāng)程度上“透支”了對未來數(shù)年企業(yè)業(yè)績成長的信心。創(chuàng)業(yè)板上市公司具有較高的成長性，但相對而言也存在業(yè)績波動大、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱的客觀情況，對于這一點(diǎn)，廣大投資者應(yīng)當(dāng)加以充分的重視。

　　該負(fù)責(zé)人指出，綜合多家證券研究機(jī)構(gòu)對創(chuàng)業(yè)板首批28只股票的價(jià)格估值區(qū)間，28只股票12月24日的收盤價(jià)平均高于研究機(jī)構(gòu)估值最高價(jià)56%，高于估值最低價(jià)129%。華誼兄弟董事長王中軍、金亞科技董事長周旭輝、愛爾眼科董事長陳邦等公司高管均表示，目前過高的股價(jià)對公司經(jīng)營帶來了很大壓力。

　　該負(fù)責(zé)人最后強(qiáng)調(diào)，市場秩序是靠各市場參與者維系的，深交所將持續(xù)加強(qiáng)市場監(jiān)管，打擊違規(guī)操作，不斷完善投資者適當(dāng)性管理機(jī)制，強(qiáng)化會員單位客戶管理工作，多管齊下，維護(hù)創(chuàng)業(yè)板市場有序、健康運(yùn)行。(杜雅文)