大盤(pán)穩(wěn)步上攻，擴(kuò)大漲幅，兩市迎接12月開(kāi)門(mén)紅。

　　至收盤(pán)，滬指報(bào)收3235.36點(diǎn)，漲幅1.25%，深成指報(bào)收13682.17點(diǎn)，漲幅1.45%;兩市合計(jì)成交約3170億元，漲停個(gè)股38只，無(wú)跌停。

　　周二滬深兩市先抑后揚(yáng)，振蕩走高。兩市小幅低開(kāi)后在券商、鐵路、鋼鐵等板塊推動(dòng)下快速反彈，但拋壓明顯較大，股指沖高回落，隨后小幅反彈，個(gè)股趨于活躍。

　　環(huán)保股表現(xiàn)出色

　　盤(pán)面上，環(huán)保、造紙、大消費(fèi)概念、水泥、鋼鐵領(lǐng)漲大市表現(xiàn)較強(qiáng)，石油、地產(chǎn)、券商、煤炭、有色等權(quán)重藍(lán)籌板塊走勢(shì)較為穩(wěn)健�！案绫竟�根氣候會(huì)議”事件推動(dòng)的相關(guān)的環(huán)保、低碳概念持續(xù)表現(xiàn)出色，菲達(dá)環(huán)保、中原環(huán)保連續(xù)漲停。具有高成長(zhǎng)性特征的中小板及業(yè)績(jī)優(yōu)良的二線藍(lán)籌股表現(xiàn)非常出色。

　　昨日兩市延續(xù)上日反彈走勢(shì)，成交量小幅放大，個(gè)股行情依舊火爆，熱點(diǎn)輪換此起彼伏，也反映了市場(chǎng)的樂(lè)觀情緒。年末宏觀數(shù)據(jù)指標(biāo)的出臺(tái)顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)的良好復(fù)蘇，新基金發(fā)行規(guī)模超預(yù)期在資金面上對(duì)股市構(gòu)成支撐。而限售股解禁規(guī)模環(huán)比增加、新股發(fā)行再次提速的壓力，及年末各路資金的結(jié)算等因素也使得近期難以出現(xiàn)大行情，這也使得未來(lái)一段時(shí)間走出振蕩走勢(shì)概率較大。經(jīng)上周大跌后，周一兩市個(gè)股的普漲也極大激發(fā)了市場(chǎng)做多的人氣，這兩天股指的上漲呈現(xiàn)出對(duì)前期大跌的修復(fù)回升行情。根據(jù)目前所公布的數(shù)據(jù)表明，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)，因此我們認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)未來(lái)向好趨勢(shì)是我們對(duì)后市樂(lè)觀的依據(jù)。

　　操作上，主題投資及業(yè)績(jī)確定增長(zhǎng)應(yīng)是未來(lái)市場(chǎng)的兩大主線。其中，哥本哈根會(huì)議將在12月5日~12月18日召開(kāi)，在此期間，相關(guān)板塊持續(xù)表現(xiàn)值得期待。另一方面，基于對(duì)來(lái)年我國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的持續(xù)推動(dòng)，更多行業(yè)景氣度將會(huì)逐步提高，建議關(guān)注業(yè)績(jī)確定增長(zhǎng)主線。從中國(guó)證券市場(chǎng)來(lái)講，12月份是各路資金結(jié)算月，除2007年牛市行情外，12月份基本都難以出現(xiàn)大行情，這也是判斷近期行情走勢(shì)的一個(gè)重要因素。

　　風(fēng)格轉(zhuǎn)換仍在醞釀

　　因此，振蕩整理，以時(shí)間換空間，是我們對(duì)這一階段市場(chǎng)的判斷。盤(pán)面上顯示，二線藍(lán)籌集體走勢(shì)穩(wěn)健，支撐大盤(pán)，我們認(rèn)為，市場(chǎng)風(fēng)格的轉(zhuǎn)換仍在醞釀中，目前的操作，建議調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu)為主。 　(國(guó)誠(chéng)投資)

　　警鐘仍要長(zhǎng)鳴

　　我們認(rèn)為雖然大盤(pán)的連續(xù)兩天的升勢(shì)基本消除了一些短期利空影響，但面對(duì)后市仍需警鐘長(zhǎng)鳴。

　　首先，當(dāng)市場(chǎng)通過(guò)一次次的調(diào)整分別消化了“巨額大小非”、“創(chuàng)業(yè)板上市”、“巨額再融資”這三個(gè)利空消息后，新的一個(gè)空方定時(shí)炸彈再次應(yīng)運(yùn)而生即“新股的加速發(fā)行”。目前新股發(fā)行速度整體出現(xiàn)了一定的提速趨勢(shì)，不知何時(shí)它也將成為市場(chǎng)一次主要宣泄的信號(hào)之一。

　　其次，個(gè)股分化特征越發(fā)嚴(yán)重。行情從開(kāi)始就出現(xiàn)了兩極分化的走勢(shì)，并且這種分化有愈演愈烈的狀態(tài)。金融、石化等優(yōu)質(zhì)上市公司雖低位運(yùn)行，但眾多題材個(gè)股早已雞犬升天。在這種格局下，沒(méi)有一次大級(jí)別調(diào)整來(lái)減少兩者之間的距離，行情是很難大踏步前進(jìn)的。

　　最后，中期壓力仍需挑戰(zhàn)。行情連續(xù)折戟在120周中期發(fā)展的強(qiáng)壓力位，并均引發(fā)了較大幅度的調(diào)整。目前雖出現(xiàn)連續(xù)反彈走勢(shì)，但仍受制于壓力下方。中期壓力告破之前，適當(dāng)?shù)闹?jǐn)慎還是必須的。(天證投資)