10月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)今日公布。市場(chǎng)預(yù)計(jì),10月份CPI料同比下降0.3%—0.7%,PPI降幅則在4.4%—5.6%區(qū)間。盡管CPI和PPI將繼續(xù)保持雙雙負(fù)數(shù),但均已進(jìn)入上升通道�！癈PI轉(zhuǎn)正”日益臨近。此外,國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署近期經(jīng)濟(jì)工作重點(diǎn)時(shí)也明確指出“管理好通脹預(yù)期”,可見(jiàn)通貨膨脹趨勢(shì)正在形成。因此,國(guó)內(nèi)多家知名券商表示,本周市場(chǎng)熱點(diǎn)也將隨著經(jīng)濟(jì)指揮棒而展開(kāi),銀行、地產(chǎn)、煤炭、有色金屬等四大資產(chǎn)資源類抗通脹板塊或?qū)⒎磸?fù)活躍。

　　◎煤炭

　　旺季來(lái)臨盈利提升可期

　　機(jī)構(gòu)認(rèn)為,目前煤炭行業(yè)運(yùn)行情況良好。而冬季煤炭消費(fèi)高峰對(duì)煤炭市場(chǎng)的影響已經(jīng)從10月份的電煤“冬儲(chǔ)”開(kāi)始展現(xiàn),并且將持續(xù)到明年的一季度,此間水電生產(chǎn)將大幅度萎縮、火電出力明顯增加,帶動(dòng)電煤供求增長(zhǎng),冬季煤炭消費(fèi)高峰將成為推動(dòng)未來(lái)一段時(shí)期煤炭供求趨于活躍的主要因素之一。

　　國(guó)元證券認(rèn)為,由于供需、價(jià)格彈性較大,明年焦煤上市公司的投資機(jī)會(huì)可能要多于動(dòng)力煤公司。大盤動(dòng)力煤公司前期漲幅較小,業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)平穩(wěn),也具有較強(qiáng)的投資價(jià)值。綜合考慮煤炭上市公司近期煤炭產(chǎn)能擴(kuò)張、長(zhǎng)期煤炭資源儲(chǔ)量的增加、煤價(jià)的反彈幅度、盈利能力提升和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)等因素,重點(diǎn)推薦中國(guó)神華、大同煤業(yè)、西山煤電、開(kāi)灤股份、恒源煤電、國(guó)投新集、潞安環(huán)能、平煤股份等個(gè)股。

　　◎有色金屬

　　需求回升盈利持續(xù)增長(zhǎng)

　　2009年10月國(guó)際有色金屬價(jià)格再度走強(qiáng),其中鋅和銅表現(xiàn)突出,并于月底漲至年內(nèi)新高。從國(guó)內(nèi)48家有色金屬上市公司看,雖然前三季度整體凈利潤(rùn)同比下降75%,但3季度凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)92.57%,盈利能力逐季好轉(zhuǎn)。

　　下游產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)開(kāi)工面積高增長(zhǎng)和汽車產(chǎn)量創(chuàng)新高帶動(dòng)有色金屬需求回升。這表現(xiàn)在:9月份銅、鋁和鋅產(chǎn)量繼續(xù)創(chuàng)出歷史新高；進(jìn)口量出現(xiàn)反彈,這包括銅、鋅和鉛等品種,未鍛軋鋁進(jìn)口量則與8月份基本持平；下游銅加工開(kāi)工率出現(xiàn)回升,產(chǎn)量繼續(xù)增加等三方面。

　　上海證券認(rèn)為,一些具有較高技術(shù)優(yōu)勢(shì)的下游加工類公司有望在行業(yè)低迷期擴(kuò)大市場(chǎng)份額,提升發(fā)展?jié)摿?適合作為長(zhǎng)期的投資選擇,建議關(guān)注高技術(shù)加工類個(gè)股西部材料和新疆眾和。天相投顧建議關(guān)注經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)預(yù)期穩(wěn)定的細(xì)分行業(yè)龍頭企業(yè),山東黃金、中金嶺南、江西銅業(yè)、金鉬股份和南山鋁業(yè)等。

　　◎房地產(chǎn)

　　優(yōu)秀地產(chǎn)公司已提前鎖定兩年業(yè)績(jī)

　　東莞證券認(rèn)為,優(yōu)秀地產(chǎn)公司已經(jīng)提前鎖定近兩年業(yè)績(jī),主流地產(chǎn)公司PE估值水平目前也只是2009年25-30倍之間,2010年20-25倍之間,行業(yè)估值水平相對(duì)合理,具有一定的業(yè)績(jī)支撐,重點(diǎn)關(guān)注以“招保萬(wàn)金”為代表的行業(yè)龍頭,以及蘇寧環(huán)球、冠城大通、信達(dá)地產(chǎn)、浙江廣廈、新湖中寶、濱江集團(tuán)、深長(zhǎng)城、深寶安、華業(yè)地產(chǎn)、中糧地產(chǎn)、中天城投。同時(shí),上海迪士尼已經(jīng)獲批以及世博會(huì)即將召開(kāi),投資者也可重點(diǎn)關(guān)注上海本地股中的中華企業(yè)、張江高科、陸家嘴、浦東金橋、創(chuàng)興置業(yè)等個(gè)股。

　　招商證券認(rèn)為,考慮到目前已經(jīng)投放的巨額信貸以及房?jī)r(jià)平穩(wěn)上漲,龍頭公司估值區(qū)間應(yīng)為3-4倍PB,建議關(guān)注REITS(房地產(chǎn)信托基金)帶來(lái)的機(jī)會(huì),如世茂股份、金融街;以及未來(lái)繼續(xù)有望保持高增長(zhǎng)的公司,如萬(wàn)科A、招商地產(chǎn)、金地集團(tuán)、蘇寧環(huán)球、華業(yè)地產(chǎn)。

　　◎銀行

　　把握補(bǔ)漲機(jī)會(huì)

　　上市銀行的凈息差2009年3季度環(huán)比算術(shù)平均上升11.55個(gè)基點(diǎn),同時(shí),7、8、9三個(gè)月凈息差也是逐月走高,顯示息差已進(jìn)入上升通道,回升幅度較大的銀行為民生銀行、中信銀行、華夏銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、交通銀行。

　　渤海證券認(rèn)為,明年在人民幣升值和加息預(yù)期抬頭雙重因素作用下,銀行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)15%-20%將是大概率事件。而年底之前在銀行板塊整體補(bǔ)漲的情況下,前期漲幅不大的股份制銀行和完成融資或者融資已被市場(chǎng)消化的銀行將逐步被市場(chǎng)接受,從市場(chǎng)更加關(guān)注股份制銀行的凈息差反彈和業(yè)績(jī)回升角度,重點(diǎn)推薦招商銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行和民生銀行等。(黃應(yīng)來(lái))