昨日，上證綜指延續(xù)上漲走勢(shì)，一舉沖破3100點(diǎn)。盡管盤(pán)中有所反復(fù)，但股指向上趨勢(shì)明顯。分析人士表示，上證綜指圍繞3000點(diǎn)展開(kāi)多次震蕩，隨著創(chuàng)業(yè)板、巨量限售股解禁等利空出盡，在業(yè)績(jī)、資金面等多方利好的配合下，年底前A股市場(chǎng)經(jīng)過(guò)震蕩整固后，發(fā)動(dòng)跨年度行情的可能性比較大

　　業(yè)績(jī)?yōu)樾星樽o(hù)航

　　上市公司剛剛披露完畢的三季報(bào)成為未來(lái)A股行情的重要支撐，從三季報(bào)中反映出來(lái)的上市公司業(yè)績(jī)復(fù)蘇非常樂(lè)觀。

　　數(shù)據(jù)顯示，三季度上市公司凈利潤(rùn)同比增速?gòu)囊患径鹊?25.3%、中報(bào)的-13.4%回升至-1.6%。

　　銀河證券策略分析師秦曉斌認(rèn)為，2009年上市公司凈利潤(rùn)增速超過(guò)20%的可能性很大，將再次超出預(yù)期。經(jīng)過(guò)測(cè)算，如果第四季度的盈利與第一季度持平，即第四季度環(huán)比下降30.6%的情況下，全部上市公司2009年凈利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)18.7%；在第四季度環(huán)比下降20%的情況下，則全部公司將增長(zhǎng)22.4%。

　　而中國(guó)領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)反映出國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速?gòu)?fù)蘇趨勢(shì)十分確定，為上市公司四季度業(yè)績(jī)提供了充分保障。

　　東北證券策略部經(jīng)理郭峰認(rèn)為，現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)基本面正在成為A股上漲主動(dòng)力，良好的宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期無(wú)疑能夠提振場(chǎng)內(nèi)外資金的樂(lè)觀情緒。

　　市場(chǎng)供求十分關(guān)鍵

　　場(chǎng)內(nèi)外資金的情緒左右著市場(chǎng)行情，尤其是以公募、社�；�金為代表的大資金，他們的判斷直接影響了跨年行情演進(jìn)。

　　經(jīng)歷周一金融地產(chǎn)行業(yè)的突進(jìn)之后，有分析人士判斷，公募基金對(duì)四季度和明年一季度的行情比較樂(lè)觀，基金選擇在近期加倉(cāng)的可能性非常大。

　　WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，10月19日至30日，股票型基金的倉(cāng)位達(dá)到84.46%，較9月25日至10月16日的倉(cāng)位提升4.85%。

　　除了公募基金，社�；�金對(duì)市場(chǎng)的影響也比較大，不過(guò)，目前披露的三季報(bào)社�；�金的投資數(shù)據(jù)，向市場(chǎng)透露出了積極信號(hào)。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至三季度，25只社�；�金共持有A股212.61億元，分析人士認(rèn)為，考慮到點(diǎn)位因素，社保三季度持倉(cāng)基本穩(wěn)定，體現(xiàn)其關(guān)注長(zhǎng)期價(jià)值的穩(wěn)健風(fēng)格，為市場(chǎng)穩(wěn)定向上格局奠定了基礎(chǔ)。

　　結(jié)合目前市場(chǎng)資金供給的因素，絕大多數(shù)分析人士都認(rèn)為，市場(chǎng)流動(dòng)性仍較為充裕�！扒�9個(gè)月‘天量’貸款的投放為市場(chǎng)提供了充足的流動(dòng)性支撐，海外資金的流入也有望對(duì)國(guó)內(nèi)流動(dòng)性形成補(bǔ)充。”深圳一位私募基金人士對(duì)記者表示。

　　相比資金供給，市場(chǎng)對(duì)新股的供給更為關(guān)注。郭峰認(rèn)為，從11月3日招商證券IPO申請(qǐng)可以看出，創(chuàng)業(yè)板平穩(wěn)推出之后，停滯一段時(shí)間的主板IPO將進(jìn)入正常審評(píng)程序，未來(lái)主板新股發(fā)行的節(jié)奏將對(duì)大盤(pán)走勢(shì)形成影響。

　　不過(guò)，銀河證券最新的研究報(bào)告認(rèn)為，本月新股發(fā)行與再融資保持較快速度，市場(chǎng)存在較大的供應(yīng)壓力。不過(guò)，綜合各方面的因素來(lái)看，股市資金供求處于相對(duì)平衡的格局。

　　海外“風(fēng)聲”釜底加薪

　　近期綜合多家券商的研究報(bào)告皆發(fā)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)分析人士在強(qiáng)調(diào)海外市場(chǎng)對(duì)A股的影響。

　　從10月開(kāi)始，美股便對(duì)A股出現(xiàn)了“若隱若現(xiàn)”的影響。10月最后一個(gè)交易周，包括全球股市、商品市場(chǎng)以及風(fēng)險(xiǎn)貨幣市場(chǎng)都出現(xiàn)較大幅度的下挫，A股也未能幸免，上證綜指周跌幅達(dá)到3.6%。

　　中金公司認(rèn)為，美國(guó)GDP的正增長(zhǎng)表明經(jīng)濟(jì)已經(jīng)正式走出了衰退，但經(jīng)濟(jì)增加速度將減緩。由央行的寬松貨幣政策和政府的財(cái)政刺激政策所引導(dǎo)的V型反彈開(kāi)始結(jié)束、接近尾聲。經(jīng)濟(jì)V型反彈的尾聲反映到股市上，就是上周的調(diào)整。但未來(lái)的幾個(gè)月，在盈利改善、消費(fèi)可以期待的情況下，股市調(diào)整后將震蕩上行。

　　中信證券也認(rèn)為，全球資本市場(chǎng)大幅波動(dòng)，引致A股整體震蕩下挫，而本周海外市場(chǎng)依然存在擾動(dòng)，A股走勢(shì)仍可能面臨外部因素的沖擊，短期仍將以震蕩為主。但長(zhǎng)期來(lái)看，A股走勢(shì)與海外市場(chǎng)一樣仍將保持上行走勢(shì)。

　　不過(guò)，在經(jīng)歷澳大利亞等多個(gè)國(guó)家加息之后，國(guó)內(nèi)投資者擔(dān)心美國(guó)和中國(guó)都將加入“退出政策”行列，這對(duì)四季度乃至明年一季度的A股行情至關(guān)重要。

　　中金公司表示，年底到明年一季度市場(chǎng)外圍政策退出預(yù)期有可能引起市場(chǎng)波動(dòng)。但中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘認(rèn)為，美國(guó)明年年中前不會(huì)加息。

　　至于中國(guó)的“退出態(tài)度”即將在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議中見(jiàn)分曉。業(yè)內(nèi)人士初步預(yù)計(jì)，強(qiáng)力退出的可能性不大。(本報(bào)記者 宋璇)