A股市場四季度將迎來全年最大的解禁洪峰，接近3800億股的限售股占今年全部解禁限售股的半數(shù)以上，不過業(yè)內人士分析四季度大小非的解禁壓力主要集中在首發(fā)限售股股份上，減持壓力并不大，所以四季度大小非實際上可能是紙老虎，并不會給二級市場造成很大的沖擊。

　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，四季度總共有227家上市公司有限售條件的流通股解禁，解禁股量高達3756億股，占全年7000多億股解禁總規(guī)模的53%。按最新收盤價計算，這部分解禁限售股的市值超過2.3萬億元。

　　其中，10月、11月和12月的解禁規(guī)模分別為3323億股、139億股、294億股，由此可見四季度解禁限售股主要集中在本月，解禁市值約為2萬億元，幾乎占滬深兩市A股總市值的10%，這也創(chuàng)下股改以來單月解禁規(guī)模的新高。

　　不過從解禁限售股的類型來看，四季度首發(fā)限售股解禁數(shù)量為2935億股，占四季度解禁總規(guī)模的78%，股改限售股為730億股，占比為19%，增發(fā)限售股為90億股，占比僅為3%。

　　從上市公司來看，工商銀行(601398)、中國石化(600028)和上港集團(600018)三家公司的解禁股市值就接近1.9億元，此前工商銀行和中國石化的解禁股東均無減持先例，而上港集團解禁股份大部分屬于公司大股東持有，到期時出現(xiàn)大規(guī)模減持的可能性也不大。

　　西南證券分析師張剛認為，上述三家公司的解禁額度占到10月份非股改限售股解禁額度的97.89%，如果剔除這幾家公司，10月份的解禁額度屬于年內較低水平，而這些公司大股東均沒有較強的減持意愿，因此10月份單月解禁規(guī)模之最或許只是“虛高”。