2010年開年伊始，通貨膨脹會不會現(xiàn)身，成為中國經(jīng)濟的一個熱點問題。國家統(tǒng)計局近日公布2月份居民消費價格指數(shù)(CPI)漲幅達到2.7%時，人們的通脹預期似乎陡然高漲。西南5省市區(qū)的大旱，也讓許多人產(chǎn)生了糧食漲價、進而拉動通貨膨脹的聯(lián)想。

　　為平復社會的通脹預期，國家發(fā)改委、國家統(tǒng)計局做了許多說明。國家發(fā)改委近日再次出面說明，2月份居民消費價格總水平上升主要受春節(jié)和雨雪災害天氣偏多等季節(jié)性、臨時性因素影響。今年以來，我國出現(xiàn)多次大范圍暴風雪等惡劣天氣，2月份以后各地雨雪天氣依然偏多，造成鮮菜、鮮果、水產(chǎn)品等鮮活農產(chǎn)品運輸受阻，供應減少,價格持續(xù)大幅上漲，春節(jié)之后也無明顯回落。在2月份居民消費價格指數(shù)同比上漲2.7個百分點中，翹尾影響約為0.9個百分點，新漲價因素影響約為1.8個百分點。其中，鮮果、鮮菜、水產(chǎn)品價格上漲合計影響1.2個百分點，占新漲價因素的66%。與往年相比，在考慮異常天氣的情況下，2月份CPI環(huán)比上升1.2%，低于過去4年春節(jié)所在月份1.25%的平均漲幅。因此，當前居民消費價格總水平上漲仍處在正常水平。從后期走勢看，隨著天氣逐漸轉暖，水果、蔬菜、水產(chǎn)品等鮮活農副產(chǎn)品價格開始季節(jié)性回落。受供應充足、需求減弱等多種因素影響，豬肉等價格也將繼續(xù)下跌。綜合各種因素，國家發(fā)改委預計一季度居民消費價格指數(shù)平均漲幅在2%—2.5%之間，處于溫和上漲區(qū)間。

　　對于全年的價格走勢，專家分析，推動價格上行的壓力在于輸入型通貨膨脹、資源價格上漲等因素，與此同時存在產(chǎn)能過剩、糧食連續(xù)6年豐收以及政府控制通脹措施等抑制價格上漲的因素。國家統(tǒng)計局總經(jīng)濟師姚景源在分析改革開放30年來發(fā)生的幾次偏高通脹的規(guī)律性時表示，這幾次大的通貨膨脹都出現(xiàn)了三件事碰頭：第一就是經(jīng)濟過熱，比如說1994年，CPI漲幅達到了24.1%，當年全國固定資產(chǎn)投資增長61%；第二是農業(yè)特別是糧食出了問題；第三是貨幣和信貸的過量發(fā)放。如果三個因素碰到一起，就躲不過通貨膨脹。最近，溫家寶總理在《政府工作報告》中明確提出要處理好三個關系：保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快成長、加大結構調整力度、管理好通脹預期�！氨M管3%是難度很大的指標，但是我相信在宏觀調控作用下，我們能夠完成和實現(xiàn)這個指標�！�

　　既要關注居民消費價格變動，更要關注資產(chǎn)價格變化

　　當前的宏觀調控不僅要關注CPI、PPI這樣的價格指數(shù)，更要關注資產(chǎn)價格變化。

　　在日前召開的“中國發(fā)展高層論壇”上，經(jīng)濟學家樊綱提出，回想過去30年的主要危機，不是由通貨膨脹而是由財產(chǎn)泡沫、資產(chǎn)泡沫而導致的。去年中國經(jīng)濟實現(xiàn)8%以上的增長，不僅因為政府采取了強有力的宏觀政策，更重要的是，中國在過去幾年一直在采取宏觀調控措施，在壓泡沫、壓膨脹，所以沒有使經(jīng)濟像其他一些經(jīng)濟體一樣達到大泡沫的程度�！皼]有大泡沫，后面就沒有大危機，調控起來相對容易。這就給我們一個啟示，要做逆峰調節(jié)，特別重要的是，要在繁榮期采取反周期的政策，而不是在繁榮期看著泡沫起來，失于監(jiān)管、調控，等泡沫大了，危機的發(fā)生就不可避免�！�

　　樊綱說，從今年開始，中國經(jīng)濟又會進入一個新的繁榮期。因此，我們面臨的挑戰(zhàn)是如何管理繁榮，通貨膨脹率、房地產(chǎn)泡沫、資產(chǎn)泡沫這些問題一定程度上也屬于繁榮期的問題。“我個人認為通貨膨脹的威脅有，但是近期看，還不是特別大。對中國來講，更重要的是關注資產(chǎn)泡沫，宏觀部門不僅要看到通貨膨脹，而且要看到更廣泛的問題，管理資本市場、管理資產(chǎn)泡沫是要著重考慮的�！�

　　在這個論壇上，重視資產(chǎn)價格變化的聲音同樣也來自國外的經(jīng)濟學家。美國斯坦福大學教授、諾貝爾經(jīng)濟學獎得主邁克爾·斯賓思說：“發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)泡沫是比較困難的事情，有的時候干預資產(chǎn)泡沫也比較困難，我想所有人都同意，資產(chǎn)泡沫往往與寬松的信貸政策以及很高的杠桿率是相隨的�！彪m然人們對資產(chǎn)泡沫的概念還不是很明確，但為了避免歷史的重演，各國中央銀行不能把通貨膨脹作為唯一考量的問題，還應該花更多的時間關心資產(chǎn)泡沫以及如何適時進行監(jiān)管干涉的問題。

　　野村控股株式會社董事長氏家純一根據(jù)日本的經(jīng)驗說，當資產(chǎn)價格上升時，經(jīng)濟活動會被信用擴張刺激，即使存在時滯，最終仍將導致物價上升，所以中央銀行制定貨幣政策時，要關注居民消費價格指數(shù)和資產(chǎn)價格的變化。上世紀80年代后期，當日本經(jīng)濟發(fā)生泡沫時，政府干預資產(chǎn)泡沫的時機過晚、措施過少，導致即便在實施緊縮的貨幣政策后，股價和地價還是分別繼續(xù)上漲半年和兩年以上。在中國，房地產(chǎn)價格上升正在加速，正在達到需要警戒的水平；而且隨著經(jīng)濟的復蘇，面臨著越來越大的通貨膨脹壓力。