除了昨日發(fā)布的進(jìn)出口數(shù)據(jù)大大高于預(yù)期，今天上午國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的 2月 CPI、PPI均出現(xiàn)了大幅上揚(yáng)——CPI增幅2.7%、PPI同比增長5.4%，最新頒布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)讓加息預(yù)期進(jìn)入快步走通道。

　　CPI越過利率線加息快了

　　2月CPI增幅一舉越過一年期定存利率，意味著加息的腳步可能很快來臨。而市場也已經(jīng)有了預(yù)期，記者注意到，昨日A股市場出現(xiàn)了震蕩中重心下移的趨勢，午市后滬深兩市甚至出現(xiàn)一波急跌的走勢。

　　不過，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們建議將1月和2月作為一個(gè)整體考慮，以消除春節(jié)假期對(duì)單個(gè)月份數(shù)據(jù)的影響。 2月CPI的上漲不足為奇。今年2月適逢春節(jié)假期，而去年春節(jié)是在1月份，鑒于食品價(jià)格占CPI的比重很大，春節(jié)假期無疑將暫時(shí)推高物價(jià)。

　　“2月份食品價(jià)格上漲的主要?jiǎng)恿κ谴汗?jié)因素�！狈治鰩熤赋�，去年春節(jié)前后因受金融危機(jī)影響，消費(fèi)相對(duì)低迷，而今年春節(jié)期間消費(fèi)旺盛，鑒于食品價(jià)格占CPI的比重很大，這就帶動(dòng)了價(jià)格上漲；再者，去年春節(jié)在1月份，2月份價(jià)格漲幅不太明顯，基數(shù)因素也影響了今年2月的物價(jià)上漲數(shù)據(jù)。

　　“一旦物價(jià)漲幅達(dá)到3%，就意味著儲(chǔ)蓄的利息趕不上貨幣貶值的速度，那么有關(guān)方面加息的壓力會(huì)比較大。加息又會(huì)進(jìn)一步影響資本市場，乃至目前宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整�！辟Y深財(cái)經(jīng)評(píng)論員指出，而PPI的漲幅實(shí)際上就是生產(chǎn)資料的價(jià)格漲幅，最后傳導(dǎo)到CPI。如果PPI漲幅過大，最終仍然會(huì)助推消費(fèi)品價(jià)格上揚(yáng)。

　　不過，也有經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，通貨膨脹是加息參考的非常重要的指標(biāo)，但并不是全部根據(jù)，還要考慮宏觀經(jīng)濟(jì)的回升形勢，包括就業(yè)及其他綜合經(jīng)濟(jì)狀況。“全球各國對(duì)于刺激政策退出非常謹(jǐn)慎，反復(fù)斟酌退出的力度、時(shí)機(jī)。我國率先調(diào)整準(zhǔn)備金率回收流動(dòng)性，但對(duì)于利率要考慮到資本的沖擊等，不會(huì)輕易加息。但是政策制定有不可測性，不能僅依據(jù)一個(gè)數(shù)字上漲來加息�！眹�家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部宏觀經(jīng)濟(jì)研究室主任牛犁表示。

　　中度以上通脹可能性小

　　雖然2月CPI漲幅不小，不過，把視線拉長，今年出現(xiàn)嚴(yán)重通脹的可能性微乎其微。中國銀監(jiān)會(huì)主席劉明康日前表示，今年銀行貸款增速將同比增長16%至18%左右。他強(qiáng)調(diào)“將密切關(guān)注形勢及時(shí)調(diào)整通脹預(yù)期，今年出現(xiàn)中度以上通脹的可能性很小”。

　　劉明康指出，中國政府應(yīng)對(duì)通貨膨脹有經(jīng)驗(yàn)、有意識(shí)、有工具箱，也會(huì)適時(shí)地釋放很多信號(hào)來調(diào)整通脹預(yù)期。因此，居民消費(fèi)價(jià)格和工業(yè)品出廠價(jià)格可能會(huì)略有上升，但是出現(xiàn)中度以上通貨膨脹的可能性很小。他稱，銀監(jiān)會(huì)對(duì)銀行業(yè)的指導(dǎo)，重在強(qiáng)調(diào)連續(xù)性、穩(wěn)定性、針對(duì)性和靈活性，特別是在針對(duì)性和靈活性上面做文章。

　　“國民經(jīng)濟(jì)不會(huì)驟然出現(xiàn)高速增長的局面。而在增長9%左右的情況下，與我國潛在經(jīng)濟(jì)增長能力基本相當(dāng)，不會(huì)超過資源承載能力，不會(huì)引發(fā)價(jià)格總水平的大幅度上漲�！眱r(jià)格研究專家徐連仲分析稱，目前沒有引發(fā)價(jià)格大幅度上漲的因素�！拔覈�的價(jià)格總水平漲幅主要決定于食品價(jià)格漲幅，而目前我國食品價(jià)格的穩(wěn)定有堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)；工業(yè)消費(fèi)品供大于求的格局沒有改變，CPI的漲幅將受到有效的制約。交通和通信、家電、服裝、一般日用品等行業(yè)均呈現(xiàn)明顯的供大于求的狀態(tài)；服務(wù)價(jià)格或許略有上升，但對(duì)價(jià)格總水平影響有限。 ”

　　國家統(tǒng)計(jì)局總統(tǒng)計(jì)師姚景源也表示，今年不可能出現(xiàn)嚴(yán)重通脹，最多是結(jié)構(gòu)性通脹。對(duì)于未來的投資方向，姚景源給出的建議是，關(guān)注現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、消費(fèi)領(lǐng)域、具有自主創(chuàng)新能力的行業(yè)。 (崔燁)