CPI結(jié)束“負(fù)時(shí)代”

　　國家統(tǒng)計(jì)局11日公布，11月居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)同比增長0.6%，結(jié)束了自2月份以來連續(xù)9個(gè)月負(fù)增長的局面，金融危機(jī)以來我國的通縮陰影已隨之逐漸遠(yuǎn)去�！芭c10月份CPI同比下降0.5%相比，11月份翹尾因素為CPI回升貢獻(xiàn)了0.8個(gè)百分點(diǎn)，新漲價(jià)因素增加了0.3個(gè)百分點(diǎn)，兩者共同構(gòu)成了本月CPI止跌回升。”中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心研究員張永軍表示。

　　從環(huán)比來看，11月份CPI八大類商品呈現(xiàn)七漲一跌的態(tài)勢(shì)，物價(jià)上漲范圍與先前相比有所擴(kuò)大。其中CPI占比最大的食品價(jià)格和居住類價(jià)格分別上漲0.5%和0.8%，成為CPI回升的主要原因。

　　自今年8月份以來，CPI環(huán)比分別上漲0.5%、0.4%、-0.1%和0.3%，已經(jīng)形成了較為穩(wěn)定的回升態(tài)勢(shì)。對(duì)于明年物價(jià)走勢(shì)，專家普遍預(yù)計(jì)將維持在2%-4%之間。中國社科院副院長李揚(yáng)認(rèn)為，導(dǎo)致我國物價(jià)下跌的因素主要在于宏觀層面即產(chǎn)能過剩壓力，物價(jià)上升因素主要來自供給沖擊、國外輸入和貨幣信貸高速供應(yīng)。綜合來看2010年物價(jià)上漲幅度大約在2%左右。

　　中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘認(rèn)為，明年CPI漲幅將在3.5%左右。交通銀行高級(jí)宏觀分析師唐建偉的判斷更為激進(jìn)，他認(rèn)為明年CPI將上漲4%左右。但他同時(shí)認(rèn)為，4%的通脹水平仍然屬于溫和回升，明年發(fā)生惡性通脹的可能性不大。

　　PPI方面，11月份同比下降2.1%，降幅比上月縮小3.7個(gè)百分點(diǎn)。海通證券發(fā)布的研究報(bào)告認(rèn)為，當(dāng)月PPI降幅收窄幅度低于預(yù)期，但PPI已連續(xù)8個(gè)月環(huán)比上漲，預(yù)計(jì)12月份PPI同比將實(shí)現(xiàn)微幅正增長，漲幅在0.2%左右。原因一方面是去年基數(shù)的大幅下降，另一方面則是工業(yè)品實(shí)際價(jià)格在需求支撐下向上。

　　內(nèi)需步入穩(wěn)定增長期

　　數(shù)據(jù)顯示，11月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比上升19.2%，其中重工業(yè)增長22.2%，成為拉升當(dāng)月工業(yè)增速的重要原因。值得一提的是，11月份工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)出口交貨值6871億元，同比增長5.3%，該指標(biāo)年內(nèi)首度轉(zhuǎn)為正增長。

　　北京大學(xué)國民經(jīng)濟(jì)核算研究中心研究員蔡志洲認(rèn)為，工業(yè)增速回升體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)需求正在不斷恢復(fù)，但11月份的工業(yè)增速已經(jīng)相當(dāng)快，未來進(jìn)一步提高的難度相當(dāng)大。分產(chǎn)業(yè)看，目前出口、消費(fèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)增長仍然偏慢，投資直接拉動(dòng)的產(chǎn)業(yè)明顯更快。

　　事實(shí)上，工業(yè)增速回升更多體現(xiàn)了去年的低基數(shù)效應(yīng)，其它內(nèi)需指標(biāo)則呈現(xiàn)高位趨穩(wěn)的局面。如11月份PMI指數(shù)結(jié)束了連續(xù)5個(gè)月上漲而環(huán)比持平，固定資產(chǎn)投資和消費(fèi)品零售總額增速則比上月略有回落。國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)部研究員張立群認(rèn)為，總的來說我國內(nèi)需仍將呈現(xiàn)高增長態(tài)勢(shì)，但未來需求力度將由繼續(xù)加快向平穩(wěn)發(fā)展，這也意味著明年經(jīng)濟(jì)回升不會(huì)再像今年前幾季度這么快。

　　延續(xù)企穩(wěn)回升積極態(tài)勢(shì)的同時(shí)，11月經(jīng)濟(jì)指標(biāo)也體現(xiàn)出了結(jié)構(gòu)性變化的特點(diǎn)。固定資產(chǎn)投資增速的回落表明，未來投資增速階段性回落的態(tài)勢(shì)已經(jīng)確立。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，未來要保持投資合理增速，重點(diǎn)保證在建項(xiàng)目，嚴(yán)格新上投資項(xiàng)目�！懊髂杲�(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整將加大力度，在今年30%以上高基數(shù)基礎(chǔ)上，未來投資增速回落將不可避免，預(yù)計(jì)明年同比增長20%多�！睆堄儡娬J(rèn)為。

　　11月份消費(fèi)同比增長15.8%，比上月回落0.4個(gè)百分點(diǎn)，則被更多地理解為季節(jié)因素和正常波動(dòng)。國家明確提出，明年繼續(xù)實(shí)施積極財(cái)政政策和適度寬松貨幣政策，在投資增速被適當(dāng)壓制的同時(shí)，政策重點(diǎn)無疑將落在擴(kuò)大消費(fèi)上。從11月份數(shù)據(jù)來看，汽車、住房、家電以及服裝等消費(fèi)增長穩(wěn)中趨旺，這一趨勢(shì)明年可能仍將延續(xù)。

　　哈繼銘認(rèn)為，我國消費(fèi)仍有不少潛力可挖，如社會(huì)保障和轉(zhuǎn)移支付力度加強(qiáng)，農(nóng)村消費(fèi)觀念逐步城市化，今年期房銷售猛增也將拉動(dòng)家居等相關(guān)消費(fèi)，預(yù)計(jì)消費(fèi)將為明年經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)4.5個(gè)百分點(diǎn)，全年GDP增速有望達(dá)到9.5%。

　　繼GDP、就業(yè)、企業(yè)利潤等指標(biāo)先后出現(xiàn)好轉(zhuǎn)后，作為宏觀經(jīng)濟(jì)滯后指標(biāo)的物價(jià)(CPI)終于在11月份“轉(zhuǎn)正”，經(jīng)濟(jì)通縮期痕跡正繼續(xù)被向好事實(shí)抹去。

　　專家指出，今年下半年以來，CPI和PPI環(huán)比已分別進(jìn)入回升通道，未來幾個(gè)月物價(jià)指標(biāo)仍將小幅走高。盡管投資增速將有所回落，但外需好轉(zhuǎn)以及市場(chǎng)內(nèi)生動(dòng)力的增強(qiáng)，將帶動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)增長步入平穩(wěn)期。