在中華人民共和國(guó)成立60周年之際，應(yīng)《法制晚報(bào)》的邀請(qǐng)，研究中國(guó)市場(chǎng)多年，被譽(yù)為“新興市場(chǎng)教父”的股市傳奇人物莫比爾斯，近日專門為本報(bào)撰寫了這篇名為《中國(guó)的崛起：一個(gè)見證者的陳述》的文章。

　　該文章從作者的切身經(jīng)歷寫起，回顧了中國(guó)改革開放30年來在經(jīng)濟(jì)建設(shè)方面取得的驚人成就，并對(duì)未來中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的走向作出了預(yù)測(cè)和分析。

　　莫比爾斯先生特別希望通過本文，與本報(bào)讀者共同分享中國(guó)60年來所取得的巨大成就。以下為文章的全文。

　　對(duì)比

　　過去與現(xiàn)在 驚人的發(fā)展

　　從上世紀(jì)60年代起，中國(guó)香港就像我的家一樣。而在我一次次對(duì)中國(guó)的訪問中，我發(fā)現(xiàn)中國(guó)發(fā)生了顯著的變化，尤其是1978年改革開放以后。

　　見證這一偉大變革，令我十分興奮。我記得20年前的北京，那會(huì)兒的空氣質(zhì)量沒有現(xiàn)在好。而隨著中國(guó)人開始注意保護(hù)環(huán)境并制定了一系列保護(hù)環(huán)境的政策，情況很快就不一樣了。

　　另一個(gè)巨大的變化是交通。那會(huì)兒我們可以騎著自行車在北京或者上海這樣的大城市兜圈，因?yàn)槌抢餂]有幾輛汽車�，F(xiàn)在，情況恰恰相反——汽車比自行車要多得多。從中多少可以看出，這些年來中國(guó)人的生活質(zhì)量發(fā)生了怎樣的變化。

　　中國(guó)經(jīng)歷了驚人的增長(zhǎng)。例如，盡管全球經(jīng)濟(jì)都在放緩，根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織IMF的數(shù)據(jù)，2009年中國(guó)卻有望實(shí)現(xiàn)8%的GDP增幅(注：IMF最新修訂的數(shù)據(jù)為8.5%)。

　　股市

　　今年漲幅大 并沒有過熱

　　中國(guó)如此強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)再加上每年新增超過20%的貨幣供應(yīng)量，任何市場(chǎng)都會(huì)有產(chǎn)生泡沫的可能性，樓市如此，股市亦然。

　　實(shí)際上，中國(guó)股市今年漲幅巨大，市值遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過世界其他一些股市，但是我認(rèn)為中國(guó)的股市并沒有過熱。

　　政府對(duì)過熱的隱患了如指掌，并且一直在小心地關(guān)注著局勢(shì)。只要股市顯露出失控的苗頭，政府就會(huì)采取一定的措施防止股市泡沫的形成，比如增加印花稅或者限制資本入市。

　　樓市

　　住房需求多 樓市也正常

　　同中國(guó)股市一樣，中國(guó)樓市也是這樣，并不存在過熱的現(xiàn)象。

　　盡管在一些地區(qū)可能存在建設(shè)過多的跡象，但是中國(guó)人對(duì)家的渴求和提高生活標(biāo)準(zhǔn)的愿望，意味著他們對(duì)良好住房的需求將是長(zhǎng)期的。

　　比如，到目前為止，房地產(chǎn)開發(fā)主要集中在沿海城市，而現(xiàn)在這一趨勢(shì)正向重慶等內(nèi)陸城市擴(kuò)展。這些內(nèi)陸城市需要大量的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，包括地鐵、道路、電站、公園和住宅等。這樣的建設(shè)正在如火如荼地進(jìn)行著。

　　工業(yè)

　　一部分行業(yè) 有產(chǎn)能過剩

　　在工業(yè)生產(chǎn)方面，中國(guó)有許多行業(yè)都存在過剩的產(chǎn)能，而其中約10%的產(chǎn)能可能會(huì)造成資產(chǎn)的浪費(fèi)。這種現(xiàn)象在建筑業(yè)、礦業(yè)、機(jī)械制造業(yè)和汽車制造業(yè)尤為明顯。

　　盡管如此，我認(rèn)為這些行業(yè)中仍有一些公司將持續(xù)增長(zhǎng)并創(chuàng)造效益，甚至有機(jī)會(huì)收購(gòu)那些產(chǎn)能過剩的企業(yè)。

　　同時(shí)，我認(rèn)為在一些出口行業(yè)，如石油勘探和開采以及消費(fèi)品領(lǐng)域，這幾大領(lǐng)域有強(qiáng)勁的增長(zhǎng)趨勢(shì)。

　　銀行

　　信貸不能減 會(huì)影響增長(zhǎng)

　　最近以來，有言論稱中國(guó)政府正研究削減信貸來防止過熱，這令人們擔(dān)心，政策的收緊可能影響短期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。如果中國(guó)政府決定削減信貸，肯定會(huì)影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　前面我說到，中國(guó)經(jīng)濟(jì)今年有望增長(zhǎng)8%，而且政府希望這樣的增幅維持下去。所以，我懷疑中國(guó)政府是否會(huì)大幅削減信貸，因?yàn)檫@樣會(huì)影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。

　　我認(rèn)為，盡管中國(guó)政府會(huì)小心地預(yù)防泡沫的形成，但為了避免經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受到影響，政府大幅收緊信貸的可能性并不大。

　　出口

　　外需沒萎縮 內(nèi)需正在漲

　　一些投資者會(huì)擔(dān)心中國(guó)的出口顯著依賴美國(guó)的消費(fèi)，并會(huì)因美國(guó)經(jīng)濟(jì)的衰退而受到?jīng)_擊。

　　但是，過去十年內(nèi)，中國(guó)的出口總量中對(duì)美出口的份額已經(jīng)顯著下降到18%，而對(duì)其他地區(qū)的出口則在上升。歐洲是中國(guó)商品的一個(gè)重要市場(chǎng)，同時(shí)新興市場(chǎng)的重要性也在提高。

　　假設(shè)一個(gè)極端的狀況：即便美國(guó)人停止消費(fèi)，不再?gòu)闹袊?guó)進(jìn)口，中國(guó)當(dāng)然會(huì)受到影響，并且在近來的危機(jī)中我們已經(jīng)見識(shí)了類似的影響。但是數(shù)據(jù)很明白地告訴我們，中國(guó)的出口在很大程度上并非完全依賴美國(guó)消費(fèi)者。近來的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)對(duì)美出口已經(jīng)開始恢復(fù)。

　　此外，我認(rèn)為，從對(duì)GDP總量的貢獻(xiàn)來看，中國(guó)國(guó)內(nèi)消費(fèi)的地位正隨著出口地位的下降而上升。中國(guó)擁有龐大的13億人口，我認(rèn)為，在內(nèi)需而不是出口消費(fèi)的拉動(dòng)下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)沒理由不維持較高的增長(zhǎng)率。

　　人物介紹

　　馬克·莫比爾斯

　　●職位——鄧伯頓資產(chǎn)管理公司執(zhí)行主席，負(fù)責(zé)新興市場(chǎng)研究與投資組合。

　　旗下管理著富蘭克林鄧伯頓發(fā)展中國(guó)家基金、GS新興國(guó)家基金、GS亞洲成長(zhǎng)基金與GS拉丁美洲基金，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)數(shù)百億美金。

　　●名號(hào)——1996年，這一富有冒險(xiǎn)精神的投資經(jīng)理與巴菲特、彼得·林奇等并列 《紐約時(shí)報(bào)》“全球十大基金經(jīng)理”，人稱“新興市場(chǎng)教父”。

　　●與中國(guó)的淵源——

　　莫比爾斯10年前為研究新興市場(chǎng)投資，曾在中國(guó)農(nóng)村坑坑洼洼的路面上騎過自行車，對(duì)中國(guó)10多年來飛速增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)非常驚奇。

　　多次接受采訪時(shí)表示對(duì)A股非常有信心，他本人即持有大量中國(guó)公司股票，并發(fā)表著名言論認(rèn)為 “A股三年內(nèi)市值將超過美國(guó)”。

　　進(jìn)口

　　中國(guó)大買家 全球購(gòu)資源

　　從投資者的視野，從長(zhǎng)期遠(yuǎn)景來看，我仍然相信，中國(guó)的優(yōu)異表現(xiàn)有足夠的理由：

　　1.中國(guó)的領(lǐng)導(dǎo)人智慧、開明，并且有志于維持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，為所有中國(guó)人提供更好的生活條件。

　　2.中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人擁有保證中國(guó)繼續(xù)實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)的組織技能和政策能力。

　　3.手握全球最多的外匯儲(chǔ)備，中國(guó)有承擔(dān)這一巨大任務(wù)的財(cái)政資源。

　　4.中國(guó)擁有全球最健康的金融體系，同時(shí)大部分個(gè)人的債務(wù)負(fù)擔(dān)有限。

　　5.中國(guó)的通脹率和利率維持相對(duì)低位，同時(shí)基礎(chǔ)設(shè)施投資繼續(xù)在擴(kuò)張。

　　同時(shí)，中國(guó)在全球市場(chǎng)上也扮演著一個(gè)重要進(jìn)口者的角色，尤其是在自然資源和商品方面。購(gòu)買自然資源不僅為增長(zhǎng)的內(nèi)需服務(wù)，而且有助于對(duì)沖美元的貶值。

　　我認(rèn)為中國(guó)將繼續(xù)推行積累外匯儲(chǔ)備的政策，但是步伐可能會(huì)比以往有所放緩。

　　展望

　　中國(guó)的未來 會(huì)更加美好

　　在過去一年內(nèi)，政府新增的信貸方式將被家庭用于提高生活水平。欠富裕的家庭可能會(huì)將其用于一些非耐用消費(fèi)品，而富裕的家庭將會(huì)購(gòu)買汽車、住宅，并為子女的教育投資。

　　但是我們必須記住，增加居民可支配收入的任務(wù)還沒有完成。在提高人民生活水平方面，還需要更多的努力，尤其是在農(nóng)村地區(qū)。同時(shí)，在一個(gè)工業(yè)化社會(huì)帶來的各種新的挑戰(zhàn)面前，中國(guó)需要做的還很多。

　　今天，中國(guó)被廣泛認(rèn)為是一個(gè)經(jīng)濟(jì)上成功的案例。在我看來，這一成功的真正原因是中國(guó)人民。他們努力工作，積累財(cái)富，克服各種困難�，F(xiàn)在中國(guó)人民已經(jīng)戰(zhàn)勝了各種問題與挑戰(zhàn)，我相信中國(guó)人民能夠創(chuàng)造出一個(gè)比我們以前見過的更美好的中國(guó)。

　　本版編譯/記者楊錚