今日是國慶節(jié)前最后一個交易日，申購中國國旅和創(chuàng)業(yè)板新股的合計1.4萬億巨額解凍資金，選擇何種過節(jié)方式更占優(yōu)？多家研究機構認為，長假期間不確定因素較多，建議投資者避免重倉過節(jié)。

　　不確定性因素多

　　資金持股還是持幣過節(jié)的關鍵，在于對未來市場中長期走勢的預期。在連續(xù)兩個月的調整后，市場會否在節(jié)后顯現(xiàn)“長假效應”？市場人士普遍認為，本次長達約一個交易周的長假期間，并不缺乏變數(shù)。

　　浙商證券認為，在積累不小獲利盤后，美國乃至整個海外股市以及商品市場在未來一段時間內進入調整期的可能性較大。除此之外，金百靈投資的秦洪認為，長假期間市場對國內房地產9月銷售數(shù)據(jù)的預測會否低于預期，也可能對市場產生影響。

　　作為判斷市場中長期走勢的另一重要因素，宏觀經濟的復蘇情況目前也未完全明朗。日益上升的貿易保護主義給全球經濟復蘇增添變數(shù)。國內方面，銀河證券指出，市場普遍關心10月中旬公布的9月份國內宏觀數(shù)據(jù)情況以及上市公司三季報密集披露的情況，11月份中央經濟工作會議的定調等因素也將影響市場心理。

　　上漲動力不足宜控制倉位過節(jié)

　　昨日，次新股拒絕“破發(fā)”的保衛(wèi)戰(zhàn)已燃起些許煙火，中國中冶在距離發(fā)行價僅1毛錢處絕地反擊，A股股指尾盤反彈，將跌幅收斂。今日亦是9月最后一個交易日，9月前半段反彈的成果正面臨最后的考驗。

　　業(yè)內人士普遍認為，短期A股市場上漲動力仍舊不足。浙商證券認為，新股發(fā)行提速、創(chuàng)業(yè)板推出，以及十月份將是大小非解禁高峰期等因素，強化了投資者對市場供給增加的預期，在更好的經濟數(shù)據(jù)和新的刺激政策出臺前，市場缺乏上漲動力。

　　國泰君安證券認為，市場成交低迷、人氣渙散，場內資金提前撤離，滬指半年線破位遭進一步確認。后市大盤短期將繼續(xù)處于調整探低階段，控制倉位過節(jié)是主要策略。新時代證券也建議投資者，盡量回避股價仍在半年線上方的個股，長假期間倉位控制在半倉以內應對未來的不確定性。

　　從更長遠的角度，多數(shù)研究機構認為今年四季度行情仍有看頭。銀河證券認為，目前市場整體估值處于歷史平均水平，而占總市值30%的金融股的估值則已接近底部。在宏觀經濟形勢以及上市公司業(yè)績情況繼續(xù)向好背景下，只要對市場供求關系進行適當?shù)母纳疲�市場仍會進一步活躍。秦洪認為，AH股溢價率走低的同時，銀行股、保險股的回穩(wěn)能量也在不斷增強。

　　解凍資金難入市

　　基于對長假期間的不確定性的擔憂，市場持幣情緒已十分濃厚。光大證券指出，一方面，目前股指受多條均線反壓，成交量沒有明顯放大和換手。另一方面，在股指逐步回調的過程中，近期國債指數(shù)明顯上漲并創(chuàng)出了本年以來的新高，國債市場與A股市場的背離，也表明在長假期間，投資者轉持國債避險的情緒增加。在外部資金并沒有顯著好轉的情況，A股市場的流動性將因投資者的“避險”而減少。

　　國元證券資產管理部的一位人士認為，“打新”解凍資金雖然看似巨大，但其中很大一部分資金“打新”偏好穩(wěn)定，并不會涉足股市，巨額解凍資金整體股市“一日游”的可能性甚微。由于貨幣基金大多本周暫停申購，除了部分資金會選擇逢低介入股市外，更多資金長假期間只能暫留銀行。(楊晶 )