去年因爆出頻頻巨虧而使監(jiān)管收緊的QDII(合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)上月終于開始放行新的額度，這讓多家早有Q DII資質(zhì)卻苦無額度的外資銀行看到了機(jī)會(huì)。

　　據(jù)記者了解，包括法興銀行、星展銀行、華僑銀行等一批外資銀行早早就向監(jiān)管部門提交了Q DII額度申請(qǐng)，盡管申請(qǐng)的時(shí)間相近，但目前監(jiān)管層更傾向于先審批基金、券商等的額度申請(qǐng)，上月就有兩家基金公司獲得了Q DII額度，而對(duì)于銀行審批進(jìn)展則比較緩慢。

　　社科院一研究銀行理財(cái)產(chǎn)品的人士認(rèn)為，銀行Q DII去年巨虧令不少銀行蒙受聲譽(yù)損失。一些客戶因Q D II損失起訴銀行的消息仍未消停，監(jiān)管部門在審批上或有此考慮而有意放緩。

　　多家外資行的苦悶：有資質(zhì)沒額度

　　自從金融危機(jī)爆發(fā)以來，QDII成為理財(cái)產(chǎn)品巨虧的重災(zāi)地。監(jiān)管層為此加強(qiáng)了對(duì)Q DII的監(jiān)管，停批額度申請(qǐng)長(zhǎng)達(dá)17個(gè)月。這使得一些獲得外資行雖然拿到了Q DII資質(zhì)，卻難以從外管局獲得額度致使其產(chǎn)品遲遲不能發(fā)行。

　　隨著全球經(jīng)濟(jì)的回暖，上月中下旬外管局重新開閘Q DII額度申請(qǐng)。包括券商、基金、銀行在內(nèi)的眾多金融機(jī)構(gòu)早早就向監(jiān)管部門提交了額度申請(qǐng)。法興私人銀行部總經(jīng)理李曉蕓表示，法興正在研究設(shè)計(jì)新的QDII產(chǎn)品，正等待QDII額度下來后向投資者正式推出產(chǎn)品。此外記者了解到，星展、華僑等外資銀行亦在等待額度批復(fù)。

　　星展(中國(guó))個(gè)人銀行副總裁龔耀明曾對(duì)記者表示，銀行應(yīng)當(dāng)為他們的產(chǎn)品找到最適合的銷售對(duì)象，Q D II也是一樣。監(jiān)管收緊的直接影響是，不少外資銀行雖然拿到了Q DII資質(zhì)，但難以從外管局得到額度，致使其QDII產(chǎn)品遲遲不能發(fā)行。

　　但從目前情況看，外資行獲批Q D II額度的進(jìn)展較為緩慢。相比之下，基金公司速度則快得多，上月兩家基金公司在審批開閘后就獲得了Q D II額度。而外資行人士透露，雖然銀行與其他金融機(jī)構(gòu)向上提交申請(qǐng)的時(shí)間相近，但監(jiān)管層更傾向于先審批基金、券商等的額度申請(qǐng)。目前監(jiān)管層對(duì)銀行Q D II審批進(jìn)展比較緩慢，還需要耐心排隊(duì)。

　　社科院一研究銀行理財(cái)產(chǎn)品的人士認(rèn)為，銀行Q D II去年巨虧令不少銀行蒙受聲譽(yù)損失。一些客戶因Q DII損失起訴銀行的消息仍未消停，監(jiān)管部門在審批上或有此考慮而有意放緩。另外一些已獲額度的外資行則不打算急于申請(qǐng)新額度。據(jù)一家港資銀行透露，去年以來新Q D II產(chǎn)品發(fā)行銳減，部分銀行的Q D II額度并未用完，因此他們還在使用舊額度。

　　新發(fā)銀行Q DII以保本為主

　　與此同時(shí)，在海外市場(chǎng)遭受滑鐵盧的Q D II產(chǎn)品自去年下半年以來就被眾多銀行冷藏。今年以來發(fā)行Q DII產(chǎn)品的銀行以外資行居多。新發(fā)Q DII產(chǎn)品一改以往激進(jìn)風(fēng)格，紛紛以保本固定收益作為主打亮點(diǎn)。

　　花旗、匯豐今年推出的Q D II產(chǎn)品均以保本固定收益型為主�；ㄆ爝�推出一款掛鉤海外債券的保本Q D II。這與前兩年推出的掛鉤基金、商品等浮動(dòng)收益型產(chǎn)品有很大區(qū)別。星展、法興人士亦表示，未來面向投資者推出的Q D II產(chǎn)品也將以保本為主，可以是掛鉤股票、也可以投向債券。在目前環(huán)境下，新Q D II正面臨有利發(fā)行的好時(shí)機(jī)。

　　而正在運(yùn)行的QDII產(chǎn)品，今年業(yè)績(jī)好于去年。據(jù)普益統(tǒng)計(jì)，上周海外市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)使得近九成的Q D II理財(cái)產(chǎn)品凈值出現(xiàn)上漲，平均周漲幅為3.38%，QDII收益率曲線繼續(xù)上行。從銀行性質(zhì)看，中資銀行的42款Q DII理財(cái)產(chǎn)品的單位凈值均大于0.5，其中累計(jì)收益率為正的有4款；外資銀行的265款Q DII理財(cái)產(chǎn)品中有48款產(chǎn)品的累計(jì)收益率為正，其余理財(cái)產(chǎn)品均跌破初始凈值，但累計(jì)虧損均未過半。

　　交通銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，未來Q D II仍會(huì)維持近期的穩(wěn)定上升態(tài)勢(shì)，但不確定性仍很多。如全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)仍不穩(wěn)固，海外企業(yè)盈利前景不明等。Q D II產(chǎn)品的設(shè)計(jì)必須基于對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和海外市場(chǎng)行情的判斷上，從這個(gè)意義上說，有“靠天吃飯”的意味。商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)Q D II產(chǎn)品的設(shè)計(jì)進(jìn)行改進(jìn)，需要更加關(guān)注海外市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，加強(qiáng)對(duì)境外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)研判的前瞻性，從而提高對(duì)海外市場(chǎng)的投資能力。

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　　渣打Q DII巨虧或因受賄門

　　據(jù)《經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)》報(bào)道，作為在中國(guó)內(nèi)地推出的QDII產(chǎn)品最多的渣打銀行，因其這些代客境外理財(cái)產(chǎn)品巨虧，而從去年起開始不斷受到客戶的起訴。這些針對(duì)渣打銀行QDII產(chǎn)品的投訴和訴訟中，焦點(diǎn)多集中在渣打與美林合作推出的系列QDII產(chǎn)品上。而這或與渣打半年前爆出的受賄門有關(guān)。

　　渣打銀行(中國(guó))有限公司上海分行個(gè)人銀行財(cái)富企劃部助理副總裁(AVP)范某，因涉嫌產(chǎn)品設(shè)計(jì)及交易時(shí)收受美林銀行賄賂，購買了大量美林設(shè)計(jì)的掛鉤期權(quán)產(chǎn)品，從中間提取收益。其在2009年4月-5月間被渣打銀行內(nèi)部合規(guī)部立項(xiàng)調(diào)查。

　　一家外資投行一位知情人士透露，渣打內(nèi)部產(chǎn)品設(shè)計(jì)核心人員接受美林相關(guān)人士賄賂，在QDII產(chǎn)品設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)，購買了大量美林掛鉤指數(shù)等期權(quán)產(chǎn)品，這些掛鉤產(chǎn)品又貴又常失效，是其QDII巨虧主因。(本報(bào)記者　王梅麗)