在停牌一個月之久后，東航上航的重組方案終于塵埃落定，但對于人事按排方案，昨晚的公告仍沒有告知

　　昨日晚間，ST東航和*ST上航同時發(fā)布公告，兩航重組的具體方案終于出爐。按照這個時間節(jié)點，恰好與東航董事長劉紹勇所說的“20個工作日”相吻合。

　　東航和上航公布的重組方案與此前市場預測的幾乎相同，東航擬以換股方式吸收合并上航，重組完成后，原上海航空的資產(chǎn)、負債、業(yè)務和人員將全部進入東方航空的全資子公司——上海航空有限責任公司。上海航空的品牌將會被保留，以保持業(yè)務的延續(xù)經(jīng)營。

　　隨著東航上航“弱弱聯(lián)合”的完成，我國三大航空樞紐中心三足鼎立的格局形成：“東上”兩家聯(lián)手后，將占據(jù)60%左右的上海航空市場份額；北京被國航主導，南航則牢牢掌控深圳廣州市場。

　　“東上戀”以換股吸收方式落幕

　　市場矚目多日的“東上戀”的重組方案，終于最終出臺了。

　　根據(jù)東航和上航的重組方案顯示，東方航空擬以換股方式吸收合并上航。本次吸收合并完成后，受限于有權政府機構的批準和/或相關合同當事人的同意，上航的所有資產(chǎn)、負債、業(yè)務、人員、合同及其它一切權利與義務，均將轉至東方航空或其下設專門用于接收公司全部轉讓資產(chǎn)的全資子公司。東方航空、上海航空的換股價格分別為5.28元/股、5.50元/股。雙方同意，作為對參與換股的上海航空股東的風險補償，在實施換股時將給予上航約25%的風險溢價，由此確定上海航空與東方航空的換股比例為1：1.3，即每1股上航股份可換取1.3股東方航空的股份。

　　ST東航及其母公司東航集團還將向*ST上航異議股東提供現(xiàn)金選擇權。即可就其有效申報的每一股公司股份，按照人民幣5.50元/股的價格獲得由現(xiàn)金選擇權提供方支付的現(xiàn)金對價；賦予東方航空異議股東以東方航空異議股東收購請求權，即可就其有效申報的每一股東方航空股份，按照A股人民幣5.28元/股、H股1.56港元/股的價格獲得由異議股東收購請求權提供方支付的現(xiàn)金對價。東方航空有權安排任何第三方作為東方航空異議股東收購請求權提供方。

　　上航和東方航空同意，自《換股吸收合并協(xié)議》簽署之日起，共同向中國民用航空局提出申請，于交割日，將上海航空所有的運營許可證照、與飛機有關的許可證照及備案登記、以及航線經(jīng)營權等全部變更至接收方即東航名下。

　　東航再融資近70億

　　昨日，東航在公布與上航重組的方案同時，也公布了一則增發(fā)的議案，東航在此前融資70億后，再次欲非公開增發(fā)近70億元。

　　東方航空在2008年受累于經(jīng)濟整體下滑的沖擊及航油套期保值的損失，公司經(jīng)營及財務狀況面臨巨大壓力。

　　7月3日，ST東航公告稱，已完成了向東航集團的非公開發(fā)行，東航集團以3.87元/股的價格認購了143,737.5萬股。在此之前，6月26日，ST東航已在香港市場以1元/股的價格向東航國際完成定向增發(fā)的143,737.5萬股H股股票。增發(fā)完成后，ST東航共募資70億元，控股股東東航集團的持股比例將由59.67%升至74.65%。

　　但是因為東航歷史負擔過重，在完成前次發(fā)行后，凈資產(chǎn)仍然為負。前次發(fā)行完成后，以截至2009年3月31日公司的財務數(shù)據(jù)模擬測算，歸屬于母公司股東權益為-45.5億元，資產(chǎn)負債率為105.0%，資產(chǎn)負債率仍然過高。2009年第一季度公司實現(xiàn)盈利0.4億元。

　　因此，東航為了進一步改善資本結構，擬通過本次非公開發(fā)行A股股票向包括控股股東東航集團在內的特定投資者募集資金，以進一步增加凈資產(chǎn)，降低資產(chǎn)負債率，改善財務狀況。

　　昨日，東航再出融資議案。根據(jù)議案顯示本次非公開發(fā)行A股的發(fā)行對象為包括東航集團在內的不超過10名(或依據(jù)發(fā)行時法律法規(guī)規(guī)定的數(shù)量上限)特定投資者。本次發(fā)行股票數(shù)量不超過13.5億股，發(fā)行價格不低于人民幣4.75元/股。并且向東航集團下屬全資公司東航國際定向增發(fā)H股，發(fā)行數(shù)量不超過4.9億股，每股面值為人民幣1元，每股發(fā)行價格不低于1.40港元。東航集團承諾，東航集團認購本次非公開發(fā)行A股和東航國際認購本次定向增發(fā)H股的金額合計不少于人民幣30億元。(記者 胡瀟瀅)