將進(jìn)一步刺激經(jīng)濟(jì)

　　中央經(jīng)濟(jì)工作會議結(jié)束后，中國政府會推出社會基礎(chǔ)建設(shè)更實(shí)質(zhì)的開支項(xiàng)目，以鼓勵(lì)民眾減少過度儲蓄的情況，增加國內(nèi)消費(fèi)。其中，包含加速中國醫(yī)療和保健系統(tǒng)的改革，增加退休金開支，為低收入家戶提供醫(yī)療和退休保險(xiǎn)計(jì)劃、為低收入兒童提供免費(fèi)教育。為了加強(qiáng)信心和鼓勵(lì)消費(fèi)，市場預(yù)期中國政府將決定推出更多促進(jìn)股市和房市交易的措施。市場預(yù)期的股市平準(zhǔn)基金等后續(xù)潛在利好措施，將激勵(lì)場外資金加大入市力度。

　　另外，自12月10日開始陸續(xù)披露的11月份主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，也將影響到市場對經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期。

　　成品油和燃油稅費(fèi)改革

　　11月26日的國務(wù)院常務(wù)會議審議了成品油價(jià)格和燃油稅費(fèi)改革方案，并決定向社會公開征求意見。這意味著涉及國計(jì)民生的這一重大改革終于有了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。此次燃油稅費(fèi)改革會和國內(nèi)成品油價(jià)下調(diào)同時(shí)進(jìn)行。盡管具體推出的時(shí)點(diǎn)還不清楚，但有關(guān)方面都是在按照盡快推出的思路來運(yùn)作。燃油稅不會拖到明年再推。即將啟動的燃油稅費(fèi)改革，很可能將采取提高現(xiàn)行成品油消費(fèi)稅單位稅額的方式替代養(yǎng)路費(fèi)等收費(fèi)，并限時(shí)撤銷政府還貸二級公路收費(fèi)站點(diǎn)。相關(guān)改革方案的具體內(nèi)容將對石油石化、交通運(yùn)輸?shù)劝鍓K產(chǎn)生較大影響。

　　延續(xù)升勢寄望于成交量放大

　　12月份日均成交金額只有放大至1000億元以上才有望延續(xù)升勢。11月，巨額振興經(jīng)濟(jì)計(jì)劃刺激場外資金加速進(jìn)場，日均成交金額上升至850億元的水平。8月、9月、10月的日均成交金額連續(xù)三個(gè)月處于600億元以下的低迷水平，11月顯著放大，12月能否有效放大至1000億元以上，成為判斷后市走向的關(guān)鍵。

　　投資者新增開戶數(shù)10月下降至2006年12月以來的新低，已經(jīng)連續(xù)5個(gè)月處于100萬戶以下的低迷水平。11月因大盤出現(xiàn)回升走勢，投資者新增開戶數(shù)出現(xiàn)增加，創(chuàng)下6月份以來的最高水平，但還未上至100萬戶以上。12月份市場若能繼續(xù)回升，投資者新增開戶數(shù)將會再度增加。

　　2200點(diǎn)成重要阻力位

　　歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，在有效底部確立后，隨后的上升波段累計(jì)升幅60%的居多。假設(shè)1664點(diǎn)附近的政策底能夠成為關(guān)鍵性重要底部，即有效時(shí)間能夠持續(xù)10個(gè)月以上，在后市的回升階段就需要日均成交金額放大至800億元以上，若達(dá)到這一要求可視為2008年年內(nèi)的重要支撐位。按照60%的幅度計(jì)算，上升目標(biāo)位為2664點(diǎn)。相反，若日均成交無法放大至800億元，上升只可看做弱勢中的反彈。前期的密集成交區(qū)2200點(diǎn)附近將成為阻力位。(西南證券張剛)