股市漫畫:平準(zhǔn)基金 中新社發(fā) 唐志順 作
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股市漫畫:平準(zhǔn)基金 中新社發(fā) 唐志順 作
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上周全球金融市場遭遇了史上最黑暗的一周。在道瓊斯指數(shù)創(chuàng)下單周歷史上最大跌幅18%后,全球主要股指相繼暴跌,甚至至少有7個國家暫停股市交易。而A股也難獨善其身,上周滬指再度狂瀉12.78%,創(chuàng)1996年來第二大周跌幅。迄今為止,全球股市市值已蒸發(fā)超過25萬億美元。
面對空前的股市暴跌,全球各國上周都采取了從聯(lián)合降息到銀行國有化等一系列強力救市舉措,這種趨勢仍將延續(xù)。上周末,G7和G20集團于10月11日在華盛頓舉行會談后發(fā)布共同聲明稱,將“動用所有經(jīng)濟和金融手段,確保金融市場的穩(wěn)定和健康運行”。同期舉行的IMF部長級會議宣布,支持上述聲明。
同樣,A股市場在進入9月后,也加大了拯救力度:單邊征收印花稅,央行降息及降保證金率政策“雙管齊下”,免征利息稅,提高上市公司分紅比例……A股市場平準(zhǔn)基金救市的呼聲正一浪高過一浪。
“推出越快越好”
“針對全球經(jīng)濟形勢,美英等國紛紛推出穩(wěn)定基金,或是以國家注資的方式使金融機構(gòu)國有化,這說明國家干預(yù)成為這次解決各國金融危機的基本模式之一! 《中國改革》學(xué)術(shù)顧問、著名發(fā)展戰(zhàn)略專家武建東直言,在中國資本市場生死存亡的時刻,以穩(wěn)定基金(俗稱平準(zhǔn)基金)的方式直接干預(yù)市場,是十分必要的。
十七屆三中全會10月9日至12日在北京舉行,全會強調(diào)我國總體形勢是好的,經(jīng)濟保持較快增長,金融業(yè)穩(wěn)健運行,我國經(jīng)濟發(fā)展的基本態(tài)勢沒有改變。要求采取靈活審慎的宏觀經(jīng)濟政策,著力擴大國內(nèi)需求特別是消費需求,保持經(jīng)濟穩(wěn)定、金融穩(wěn)定、資本市場穩(wěn)定,保持社會大局穩(wěn)定。
“在此次三中全會上,保持資本市場穩(wěn)定是新近提出的,其戰(zhàn)略意義十分重要,也揭示了監(jiān)管層的核心穩(wěn)定方向!蔽浣|根據(jù)經(jīng)濟分析后判斷,投資者期盼推出平準(zhǔn)基金的愿望即將達成。
“平準(zhǔn)基金推出當(dāng)然是越快越好,最好能在10月底之前推出!蔽浣|表示,從近期監(jiān)管層的動作來看,已經(jīng)顯現(xiàn)出我國金融決策有加速的趨勢,“不能慢半步,要快一步”。
“在現(xiàn)在這樣的非常時期,就應(yīng)該打破傳統(tǒng)理念,動用一切可能的手段來穩(wěn)定市場,恢復(fù)投資者的信心。”《華夏時報》總編、著名經(jīng)濟評論家水皮把平準(zhǔn)基金稱為穩(wěn)定市場的“定海神針”。他認(rèn)為,我國A股市場是全球唯一有資金的地方,但我國今年的跌幅卻是全球最大的,“這簡直是悲劇”,如果監(jiān)管層能夠表現(xiàn)出信念,盡快拿出真金白銀,信心問題能夠解決了,我國或許能率先走出當(dāng)前困局。
規(guī)模在一萬億元以下
那么,一旦平準(zhǔn)基金推出,該部分資金又將會從何而來呢?
“該部分資金可能來自三方面! 水皮表示,其一是財政部撥款,其二是匯金公司,其三是中國證券投資者保護基金公司。
“由中投公司結(jié)匯后,轉(zhuǎn)成人民幣進入市場,也是有可能的!焙赀h證券分析師唐永剛稱。
“如果我國建立一個統(tǒng)一的穩(wěn)定基金,那么中國穩(wěn)定資金將會以多元、多組合的形式出現(xiàn)!背耸袌鋈耸刻岢隽巳糠仲Y金渠道外,武建東認(rèn)為,社;鹨部赡堋叭脒x”,“甚至包括各地方政府,也可能組織資金增持其地方國資委監(jiān)管企業(yè)股份!
而對于平準(zhǔn)資金的規(guī)模,武建東判斷應(yīng)在幾千億至一萬億元之間,“資金不一定會全部投入股市,推出平準(zhǔn)基金主要是針對投資者信心的提升!
“像匯金增持原本是好事,但由于其所購股票的數(shù)量和所購資金量有限,所以起不到太大的作用。”唐永剛考慮到滬深兩市流通市值及換手率,認(rèn)為5000億左右的規(guī)模會比較合適,“最起碼要在3000億元以上”。
“平準(zhǔn)基金只是一種象征,市場并不缺錢!彼t指出,三四千億元資金就夠了。
此外,對于哪類股票最能受到平準(zhǔn)基金青睞,市場人士普遍認(rèn)為,能最便捷推動股指的大盤藍籌股將成為首選。(來源:東方早報 記者 葛佳 )
名詞解釋
平準(zhǔn)基金(Stock Market Stabilization Fund),也稱股市干預(yù)基金(Stock Market Intervention Fund),是政府通過特定的機構(gòu)以法定方式建立的基金,通過在股票市場的逆大盤指數(shù)方向操作來熨平證券市場非理性的劇烈波動,達到穩(wěn)定證券市場的目的。
平準(zhǔn)基金既符合國際慣例又行之有效。從國際經(jīng)驗方面看,日本、韓國和我國的香港、臺灣地區(qū)均有平準(zhǔn)基金。香港的平準(zhǔn)基金是在1998年成功阻擊國際熱錢襲擊之后建立的盈富基金,韓國政府于1990年設(shè)立了4兆億韓元股市安定基金和我國臺灣的5000億新臺幣“國安基金”。美國雖然沒有平準(zhǔn)基金,但是有穩(wěn)定股市的內(nèi)在機制或者說制度,比如專家經(jīng)紀(jì)人的做市功能就與平準(zhǔn)基金的功能類似。
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