多數(shù)股民：股市將上漲　專家：并非“救市”

　　7月21日，中國證監(jiān)會宣布，從即日起，“大小非”減持情況將在中國證券登記結(jié)算有限公司網(wǎng)站上進(jìn)行定期披露。同時，證監(jiān)會還宣布，截至6月底，由股權(quán)分置改革帶來的限售股份已經(jīng)解禁18%，其中累計(jì)減持250.07億股，占解禁股份的29.67%。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，“大小非”減持信息的透明化對規(guī)范“大小非”操作有一定好處，但這并不是投資者所期盼的“救市政策”，對市場的影響較小。

　　針對此消息對股市的影響，某國內(nèi)大型財(cái)經(jīng)網(wǎng)站昨日進(jìn)行了網(wǎng)友調(diào)查。調(diào)查結(jié)果顯示，50.66%的參與者認(rèn)為，此規(guī)定出臺是利好，52.79%的受訪者相信，第二天股市會因此大漲。僅13%的參與者認(rèn)為這是利空，有20.31%的網(wǎng)友認(rèn)為，次日股市會下跌。

　　國泰君安分析師翟鵬在接受本報(bào)記者采訪時指出，“這對于提高‘大小非’減持信息透明化，以及防范‘大小非’進(jìn)行暗箱操作有幫助，但這屬于事后披露，對股市的利好影響并不大。”翟鵬認(rèn)為，比起事后信息披露，投資者更需要的是，在這些“大小非”進(jìn)行減持之前得到提示。而事實(shí)上，國外一些成熟市場，比如美國股市就是如此操作的。

　　翟鵬告訴記者，“這樣的事前披露規(guī)則比較適合成熟市場，美國投資者很少會因?yàn)橐患覙I(yè)績優(yōu)秀的公司被減持而盲目打壓其股價，他們考慮更多的是公司未來的業(yè)績發(fā)展。而國內(nèi)的股民則對‘大小非’減持過于敏感，因此，如果事前信息披露在A股市場實(shí)施，一旦有公司披露減持信息，股民們將會不管三七二十一拋售手中的股票，利好了投機(jī)者，但非流通股股東卻要頭痛了�！�

　　但事實(shí)上，“大小非”減持壓力并沒有投資者想象的那么嚴(yán)重。根據(jù)招商證券研發(fā)中心測算，A股市場未來3年預(yù)計(jì)將有近16萬億的限售股解禁流通，但可預(yù)期的減持規(guī)模僅為1.7萬億，減持壓力遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于預(yù)期，且減持壓力主要集中于2008年。2009年之后，減持規(guī)模將大幅縮減。中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院院長趙錫軍認(rèn)為，“正是投資者的不理智，才使得‘大小非’解禁的破壞力被放大了很多�！�

　　興業(yè)證券策略分析師張憶東向記者指出，“大小非”減持情況定期披露雖然能解讀為利好，但市場不宜過分渲染它的利好程度。該消息可能會刺激股指出現(xiàn)一波階段性的反彈，但制造的也只是結(jié)構(gòu)性機(jī)會，并不能改變股市基本面和中期趨勢。(記者 趙怡雯)