金融危機使中國汽車業(yè)從超高速增長的頂點跌回現(xiàn)實，汽車企業(yè)開始勾畫內(nèi)部戰(zhàn)略并轉(zhuǎn)換思路。

　　日前，東風汽車集團股份有限公司(00489.HK，下稱“東風集團股份”)高層表示，此前確定的2008～2010年每年約100億～120億元的投資將會有所調(diào)整。

　　為應(yīng)對當下不景氣的市場環(huán)境，公司將采取“速贏的方案”：投資調(diào)整主要針對“負贏的項目”。而按照該公司項目業(yè)績分析，被縮減投資的可能是商用車板塊。

　　縮減投資

　　資本向來循市場而動。在A股整體牛氣沖天的2007年，汽車股年漲幅也達到153.38%，遠超上證指數(shù)97%的漲幅。但此后，隨同A股市場自2007年10月6124點最高位到2008年1664點的最低位，汽車股也是哀鴻遍野。

　　加之2008年年初以來，肇始于西方的金融崩潰，引發(fā)了人們對全球經(jīng)濟衰退的擔憂，中國汽車市場也受殃及。對于東風集團股份而言，2008年也堪稱流年不利。“由于國內(nèi)市場需求下降，受個人財富效應(yīng)影響較大的乘用車銷售、業(yè)績也受到較大的影響；由于國際市場的需求下滑，商用車出口領(lǐng)域的影響也較大�！睎|風集團股份董秘、投資者關(guān)系部總經(jīng)理胡信東在接受《中國經(jīng)營報》記者采訪時表示。

　　根據(jù)東風集團統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上市3年來，東風集團股份總銷量從2005年全年的59.48萬輛到2007年全年的94.95萬輛，2008年全年預(yù)計將突破110萬輛，平均增長率為22.84%。

　　東風集團股份投資部處長宋河峰表示，此前公司確定的2008年～2010年每年約100～120億元的計劃，即使在正常年份也是一個動態(tài)投資計劃。目前2008年的投資額還沒統(tǒng)計出來，至于2009年的投資變動，也是基于2008年下半年汽車市場的糟糕表現(xiàn)，“投資金額將會有縮減”。

　　全面檢討

　　根據(jù)東風集團股份2007年財報顯示，東風公司產(chǎn)能將從2006年年末的111.7萬輛提升到2010年的161萬輛。2008年和2009年兩年共230億元投資將全部來自于旗下公司的自有資金。產(chǎn)能擴張主要是集中在乘用車方面，包含神龍第二工廠、東風本田產(chǎn)能擴建、東風有限花都基地36萬輛產(chǎn)能擴建等項目。

　　“這個產(chǎn)能包含購置土地、廠房建設(shè)、設(shè)備更新、車型導(dǎo)入等多方面的業(yè)務(wù)�！睎|風集團股份董秘、投資者關(guān)系部總經(jīng)理胡信東表示，基于“保持充沛的現(xiàn)金流”，目前各合資公司都在“檢討”，隨后將確定會在哪些領(lǐng)域、多大幅度上進行調(diào)整。

　　依據(jù)目前的統(tǒng)計顯示，幾大板塊中，2008年一直保持快速增長的東風本田已經(jīng)把當年銷量目標調(diào)整為16.02萬輛，比年初計劃提高了1萬輛；截至2008年11月30日，東風日產(chǎn)累計銷量也已經(jīng)超過31萬輛，完成全年34.5萬輛的目標已無懸念。

　　與此相反，2008年前三季度神龍公司銷量共計14.09萬輛，僅完成目標的一半，同比下降4.6%。神龍公司已將全年銷售目標從原來28萬輛下調(diào)至20萬輛左右，其中東風雪鐵龍、東風標致品牌各減少4萬輛銷售目標，減幅達到31%和21%。

　　至于商用車板塊，憑借2008年上半年良好的內(nèi)銷業(yè)績及出口表現(xiàn)，東風商用車有望完成2008年的銷售任務(wù)，但對于2009年的市場走勢，東風商用車公司副總經(jīng)理黃剛此前的表態(tài)也是 “不好判斷”。

　　東北證券汽車分析師劉立喜在接受采訪時表示，對于上市公司而言，投資方向的調(diào)整自然也要按照業(yè)績來區(qū)分，從目前的業(yè)績來看，幾大板塊的業(yè)績不均衡和后續(xù)市場考察將決定東風集團未來的投資方向。胡信東也坦誠，公司下一步的投資調(diào)整思路也將采取“速贏的方案”，對一些“負贏的項目”做出投資縮減。

　　行業(yè)流轉(zhuǎn)

　　“區(qū)別于乘用車需求量與個人消費信心的緊密聯(lián)系，商用車的需求則更多的受制于宏觀經(jīng)濟形勢。”胡信東表示，商用車的出口內(nèi)銷與金融危機的關(guān)聯(lián)度較大。

　　據(jù)權(quán)威統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2008年11月，乘用車產(chǎn)銷533551輛和522843輛，與上月比產(chǎn)量增長2.63%、銷量下降2.9%，同期比分別下降13.43%和10.28%。而同期，商用車產(chǎn)銷分別15.24萬輛和16.23萬輛，同期比分別下降30.87%、25.61%。自2008年7月份以來，國內(nèi)商用車銷量持續(xù)下滑，11月份的降幅更是超過了前幾個月。

　　與乘用車需求縮減不同的是，金融危機以來的投資回落、中小企業(yè)大量倒閉、公路客貨運需求減少等不良影響，直接抑制了市場對商用車的需求；而金融危機衍生的匯率頻繁變動等問題，也讓國內(nèi)商用車企業(yè)在出口方面經(jīng)受考驗，這些都在一定程度上讓國內(nèi)商用車制造業(yè)雪上加霜。

　　“隨著節(jié)能減排形勢的嚴峻，2009年國Ⅲ實施的抽檢力度將進一步加強；金融危機蔓延帶來的中國經(jīng)濟減速，使得GDP增長回落，進出口總額回落；國際經(jīng)濟環(huán)境惡化，國產(chǎn)中重卡出口國中重卡需求量下降�！贝饲�，研究商用車市場的東風技術(shù)中心情報科汪衛(wèi)東就指出了2009年商用車市場環(huán)境的挑戰(zhàn)。

　　對此，各國工業(yè)協(xié)會以及一些汽車調(diào)查公司預(yù)測，2009年全球商用車銷量將持續(xù)下跌，而這一態(tài)勢將延續(xù)到2010年。德國汽車工業(yè)協(xié)會悲觀地預(yù)測，2009年，全球6噸以上卡車需求量將比2008年全年下降4%～11%。（余躍）