針對地方財政嚴重依賴房地產(chǎn)特別是“以地生財”問題，國家最近公布了《國務(wù)院關(guān)于加強土地調(diào)控有關(guān)問題的通知》，這是自房地產(chǎn)宏觀調(diào)控以來，針對地方政府發(fā)出的促使地方財政回歸理性的信號，意在提醒地方財政注意潛在的風險，尋求增長轉(zhuǎn)型。

　　將國有土地使用權(quán)出讓總價款全額納入地方預算，繳入地方國庫，實行“收支兩條線”管理，直指地方政府以地生財?shù)摹败浝摺�。管理層還明確表示：建立在房地產(chǎn)投資增長和房價上漲過快之上的財政增收是不可持續(xù)的。

　　專家認為，現(xiàn)在斷言房地產(chǎn)行業(yè)對于地方財政收入的貢獻出現(xiàn)全面下降、面臨拐點為時尚早，但面臨市場、社會和宏觀政策的壓力，地方財政必須未雨綢繆，才能規(guī)避被動緊縮的風險。

　　在這個問題上是可以史為鑒的。上個世紀80年代末至90年代初，很多個人投資者及以內(nèi)地地方政府、國企為主的機構(gòu)投資者，盲目跟風“炒地皮”，導致總量巨大的資金套牢甚至爛在遙遠的海南、華南沿海等地。

　　那么，本輪房地產(chǎn)風潮過后，資本可能面臨著同樣的命運，其不同之處一是淪陷資金數(shù)量更大，二是套牢或者爛在自己家門口。當然，由于經(jīng)濟高速發(fā)展慣性、“08奧運”預期、人民幣升值壓力等還能支撐相關(guān)投資在高位橫盤甚至震蕩拉高一段時間，但這場“夜宴”之后的市場走向，恐怕有些機構(gòu)投資者和有“專家理財”團隊的一些大城市地方政府心知肚明。

　　至于在這種格局下地方財政未來向何處去，很多專家建議必須注重培育服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、先進制造業(yè)。只有依托以效率和科技為先導，具有核心競爭力實體經(jīng)濟的地方財政，才是健康和有效的地方財政。

　�。▉碓矗航�(jīng)濟參考報 作者：蘇曉洲）